金源期货:5月13日金属早评

周四沪期铜开盘后即显强势,沪铜主力1607合约呈阶梯式上扬,最高至36520元/吨,尾盘急跌回吐半数涨幅,1607合约终收36240元/吨,涨320元/吨,涨幅0.89%,仓减13468手。沪期铜总持仓量减13650手至75万手,总成交69万手。夜盘期间,铜价大幅下挫,沪期铜跌破35600一线的前期低点,再度破位下行。

现货方面,昨日上海电解铜现货报升水20元/吨-升水70元/吨,平水铜成交价格35780元/吨-36120元/吨,升水铜成交价格35800元/吨-36160元/吨。昨日沪期铜震荡走高,隔月基差一度拉大至200元/吨,贸易商早盘买现抛期积极,且持仓商惜售,现铜升水呈现先扩后收格局。下游因此前备货数日而逢高观望为主。早盘成交呈现先扬后抑。午后盘面继续走高,现货升水收窄至平水-升水50元/吨。

美国劳工部公布的数据显示,截至5月7日当周美国初请失业金人数为29.4万人,为一年多以来最高水平;耶伦表示:不排除极端情况下采取负利率;欧元区3月工业生产则连续第二个月下滑,受压于除能源行业外的其他各个行业;欧洲议会压倒性票数反对承认中国市场经济地位;巴西参议院通过总统弹劾案。中国政府计划在未来三年向交通基础设施行业投资近5万亿元,有望提振金属需求前景。但在美国公布周度初请失业金人数后,铜价大幅下挫。从夜盘期间基金属的集体杀跌来看,特别是沪期铜增仓下行,可见空头的势力仍不可小觑。从技术形态来看,本轮铜价的反弹已经结束,尽管每次杀跌后均会稍事修正,但预计偏弱的格局或仍是主基调。

周四沪锌主力1607期价日内短暂回调后延续走高,最终收于15180元/吨,上涨2.67%,成交量增至48.88万手,持仓量增至18.99万手,夜盘冲高回落走势,盘中波动剧烈,最终下跌1.06%,收于14945元/吨。LME锌同样呈现冲高回落走势,收于1875美元/吨。

昨日国内锌价积极回升,现锌主流报价在14990-15160元/吨,较主力合约贴水30-平水,0#锌锭出厂价16250元/吨。锌价急涨刺激冶炼企业出货热情,主流炼厂除正常长单供应外,散单亦有小部分流出,贸易商之间投机性成交增多,下游畏高接货乏力,市场交投有限。

秘鲁Volcan矿业公司商务经理PaoloCabrejos表示,2016年秘鲁锌原料供给将减少约15.3万吨。供应减少主要来自于以下3座矿山:Antamina矿减产7.8万吨,Iscaycruz减少8.5万吨,Pallca矿减少1.5万吨。但Milpo公司产量将增加2.5万吨。中汽协公布数据显示,4月汽车产销分别完成217万辆和212.2万辆,比上月分别下降13.9%和13%,比上年同期分别增长4.3%和6.3%。4月份汽车需求季节性低于3月份,但整体较去年有明显好转。 隔夜市场表现瞬息万变,美元重返升势,原油偏强,晚间大商所再度调整相关农产品手续费,豆粕类大得,助推市场空头情绪,内外盘基金属惨烈杀跌,回吐亚盘涨势,集体收阴。技术形态上看,均线胶着,短期市场急涨急跌,操作难度较大,建议观望或波段操作,下方关注14650支撑,上方关注15300压力。

周四沪铅主力1607早盘快速下探后回升震荡,最终收于13090元/吨,成交量略增至8262手,持仓量增至18426手,夜盘下跌走势,下方12850一线美元/吨。

昨日国内现货铅价小幅上涨,较上一交易日涨25元/吨,普通1#电解铅主流成交价12950-13050元/吨;金沙报价13100元/吨左右,恒邦、蒙自报12950元/吨左右。沪铅冲高乏力,现货铅价小涨,下游买家谨慎交投,市场成交不佳。

铅基本面上,二季度铅锌矿山的复产速度远低于预期,这令铅精矿的供应趋紧,加工费持续回落。目前来看,矿山仍无明显复产举动,加工费仍有延续下降的可能,铅企冶炼积极性或受抑制。而下游铅酸蓄电池消费仍处于淡季,需求难有提振。技术形态看,主力上方均线密集,压力较大,上涨动能匮乏,但下方12850附近仍为有效支撑,短线操作或观望。

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