金源期货:5月12日金属早评

周三受多数期货品种上涨影响,沪期铜主力1607合约跟随涨势,以35900元/吨高开,开盘后多空绕日均线元/吨争夺,午后在周边市场的强势带动下,多头发力将铜价拉升至36070元/吨,尾盘小幅下调,收于35960元/吨,涨90元/吨,涨幅为0.25%,增仓9906手,成交量减少5.5万手。夜盘期间,伦铜回吐大部分涨幅带动沪期铜走弱。

现货方面,昨日上海电解铜现货报升水10元/吨-升水40元/吨,平水铜成交价格35740元/吨-35840元/吨,升水铜成交价格35760元/吨-35860元/吨。沪期铜窄幅震荡,在临近交割之际,隔月基差拉大至120元/吨附近,令现铜升水抬升。贸易商买现抛期意愿强烈,市场上一度难觅平水铜与湿法铜,更加剧好铜挺升水的力度。盘面继续低位盘整,下游持续逢低买货,成交活跃且持续性尚好。

EIA原油库存意外锐减341万桶 原油价格大幅回升,但美股大跌,黄金涨,可见市场的风险偏好降低。国内方面,副总理表示:4月M2增速放缓,未来不会实施大规模刺激;银监会窗口指导,要求银行暂停新发分级型理财产品;媒体称监管将叫停跨界虚拟产业并购重组;农产品爆发,郑商所立马发文“降火”。当前期货市场明显分化,急涨急跌频现,可见投资者对后市分歧巨大。市场正在等待4月中国工业产出、投资和房地产数据,以评估未来数月的潜在需求。技术上,目前伦铜和沪期铜都跌至前期低点附近,短期可能会受到支撑。

周三沪锌主力1607期价日内震荡上行,最终收于14905元/吨,成交量略降至37.82万手,持仓量增至17.76万手,夜盘小幅高开上行,收于15085元/吨,LME锌上涨3.05%收于1906.5美元/吨。

昨日国内现货锌价积极回升,上海地区贸易商主流报价在14630-14760元/吨,较主力合约贴水20-升水20元/吨,0#锌锭出厂价15910元/吨。上海地区仓单量大,但现货货量一般,炼厂逢锌价回升出货意愿增强,但出货仍维持常量为主,市场贸易商投机性成交增多,下游企业维持刚需接货,整体交投偏淡。

隔夜美元走弱,EIA原油库存意外锐减,原油延续强势,基金属市场看涨气氛依旧。周三在经合组织主办的论坛上表示,4月M2增长较3月放缓,中国将通过包括破产在内的措施来降低经济中的杠杆,但不会实施大规模的刺激措施。今日重点关注英央行利率决议,按兵不动的可能性大,这或继续施压英镑,从而略提振美元。技术形态上看,期价再度站上20日均线,重回布林中上轨,技术形态稍有好转,短期市场氛围好转,15050附近介入多单,下方100点止损。

周三沪铅主力1607期价继续震荡上行,最终收于13120元/吨,成交量略降至7012手,持仓量增至18102手,夜盘冲高回落后震荡,收于13150元/吨, LME铅震荡上行盘中上破60日均线美元/吨。

国内现货铅价积极跟涨,上海市场现货铅价较上一交易日涨50元/吨,普通1#电解铅主流成交价12900-13050元/吨;金沙报价13100元/吨左右,恒邦、蒙自报12900元/吨左右。下游市场依旧偏弱,成交乏力。

铅基本面上,二季度铅锌矿山的复产速度远低于预期,这令铅精矿的供应趋紧,加工费持续回落。目前来看,矿山仍无明显复产举动,加工费仍有延续下降的可能,铅企冶炼积极性或受抑制。而下游铅酸蓄电池消费仍处于淡季,需求难有提振。技术形态看,主力期价冲高回落,上方密集均线压制,上涨乏力,关注上方13300一线压力。

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